헤지나루 한 줄
글로벌 소비재 바이어(TARGET·COLUMBIA·CARHARTT·MUJI)의 동남아 의류 수탁생산에 의존하는 구조 속에서, 92% 이상의 의류 매출 비중과 약 6%대의 분기 영업이익률이 저마진 OEM 모델의 특성을 시사한다.
글로벌 소비재 바이어(TARGET·COLUMBIA·CARHARTT·MUJI)의 동남아 의류 수탁생산에 의존하는 구조 속에서, 92% 이상의 의류 매출 비중과 약 6%대의 분기 영업이익률이 저마진 OEM 모델의 특성을 시사한다.
무슨 사업을 하나
의류 제조 및 판매, 우모 가공, 부동산 임대 등 5개 부문 운영. 제55기 1분기 누적매출 2,489억원(의류 92.68%). TARGET·COLUMBIA·CARHARTT 등 글로벌 바이어용 원단 수입 후 베트남·인도네시아·미얀마 공장에서 제조·수출.
시장 · 글로벌 저성장 및 미국-중국 통상 분쟁 지속
시장 · 미국 의류시장 성장성 둔화와 바이어 재고 증가에 따른 가격 압박
규제 · 제조국 최저임금 인상 및 환경규제
환율 · 외환위험(USD, JPY, VND 등 다중 통화 거래 노출)
신용 · 높은 부채 수준(자기자본순차입비율 107%)
세계 경제의 미국-중국 통상 분쟁 지속·글로벌 저성장으로 어려운 경영 여건 지속. 미국 의류시장 성장성 둔화와 바이어 재고 증가로 인한 가격 압박, 동남아 포함 제조국의 최저임금 인상·환경규제로 의류 제조업은 어려운 상황. 한편 의류사업은 필수 소비재로 산업 안정성이 높고, OEM산업의 지속적 대형화 추세로 자동화 도입 대형 벤더들에게 기회 창출 전망.
주요 공시 (정기보고서 제외)
최근 90일 총 8건(양식 A 5건·B 3건) 공시에서 자사주 소각과 배당 결정이 시총 대비 +11.19% 영향도로 나타나는 가운데, 최근 30d 공시 빈도 -100%로 이러한 흐름이 일시 정체되는 양상으로 보인다.
12 분기 추이
당기순이익 QoQ +3628.9% 급증은 전분기 저점 회복이나 일회성 이익 인식 가능성, 영업이익 YoY -3.8% 약세는 의류·우모 부문의 원가 강화로 보인다.
한눈 요약