함정 6종 · W1 정의
함정 6종 — 자동 배제 라벨 정의
헤지나루가 팩터 점수·전략 편입 전 자동으로 걸러내는 6가지 구조적 위험 조건. 종목 페이지 상단 W1 라벨의 근거 정의.
01왜 자동 배제인가
퀀트 팩터는 통계적 신호다. 그러나 신호가 아무리 강해도, 종목이 가진 구조적 위험이 그 신호를 압도하면 실제 수익은 크게 달라진다.
함정 6종은 “팩터 점수보다 먼저 확인해야 할 조건”들이다. 이 조건 중 하나라도 해당되면 — 팩터 점수가 아무리 높아도 — 편입 대상에서 자동으로 제외된다.
이것은 우리가 숨기는 정보가 아니다. 어떤 종목이 왜 제외됐는지, 어떤 조건 때문인지를 종목 페이지에서 직접 확인할 수 있다.
026종 상세 정의
T1회계 불투명
감사 의견 비적정 또는 감사 범위 제한
재무제표 신뢰성이 훼손된 종목은 팩터 점수 자체가 오염된다.
T2거래 정지·관리종목
한국거래소 관리종목 지정 또는 거래 정지 이력 (최근 12개월)
유동성 위험과 상장폐지 가능성이 모델 가정을 깨트린다.
T3유동성 부족
일평균 거래대금 < 5억 원 (최근 60거래일)
실제 진입·청산 시 슬리피지가 백테스트 가정을 초과한다.
T4극단적 레버리지
부채비율 > 500% (금융업 제외)
재무 distress 위험이 팩터 신호를 압도한다.
T5실적 급감
전년 대비 매출 -50% 이상 또는 영업이익 흑자→적자 전환 (최근 연간)
팩터 점수는 과거 데이터 기반 — 구조 변화 후 신호가 stale 해진다.
T6EPS 반전 트랩
earnings-to-price 극음수 구간 — IC 부호와 수익 방향 불일치
적자 기업이 하위 decile에 집중되어 위기 회복 시 lottery-ticket 폭등. IC는 순서를 맞추지만 포트폴리오 수익은 크기로 결정된다.
03라벨 표현 원칙
함정 라벨은 “이 종목을 사지 마라” 가 아니다. “이 조건이 활성 상태임”을 알리는 상태 신호다.
라벨 표현: 무 | 신호 #N ({이름}) 활성
활성 신호가 있을 때 — 해당 조건과 그 근거를 이 페이지에서 확인한다. 해석과 판단은 사용자의 몫이다.